Opções de negociação dividendo risco

Risco de dividendos quando opções de negociação: MarkWolfinger 29 de abril de 2009 Na terminologia de opções, o risco de dividendos refere-se às chances de não cobrar o dividendo quando você escreveu uma chamada coberta. Se você possui ações e quer coletar o dividendo, e se você também deseja escrever chamadas cobertas que estão ligeiramente no dinheiro, então você pode encontrar risco de dividendos. Quando o estoque se reúne antes que o estoque seja ex-dividendo, às vezes esse dividendo é grande o suficiente para incentivar o proprietário da chamada a exercer a opção, um dia antes do estoque ser ex-dividendo. Quando isso acontece, você é obrigado a vender suas ações e Portanto, não conseguem cobrar o dividendo. Nem todas as opções são exercidas para o dividendo. Obviamente, a opção deve ser uma chamada e não uma colocação, e deve estar no dinheiro - ou não há possibilidade de que ela seja exercida (exceto um erro muito incomum pelo proprietário da opção). Mas sendo O ITM não é motivo suficiente para exercer. Por que o exercitador agora possui ações em vez de chamadas. Assim, o orgulhoso proprietário da ação e seu dividendo, agora tem risco de queda, Que risco de perder dinheiro se o estoque declinar abaixo do preço de exercício de A chamada (que não existe mais). Quando isso acontece, o exercitador perde mais dinheiro (quando possui ações) do que heshe teria perdido a posse da chamada. Essa possibilidade torna a decisão de cobrar o dividendo uma escolha difícil. O cuidadoso proprietário da chamada só exerce quando duas coisas são verdadeiras: o estoque tem valor de tempo zero e o delta é 100. Para os leitores menos experientes nos pontos mais finos das opções, ela é uma maneira mais fácil de entender a explicação: o risco percebido de que O estoque irá mergulhar abaixo do preço de exercício deve ser baixo o suficiente para que o proprietário da chamada tire essa chance - em troca do dividendo. Em termos práticos, isso geralmente significa que a data correspondente (mesmo greve e prazo de validade como a chamada) pode ser comprada Por menos do que o dividendo e b) o custo de possuir o estoque desde a data de exercício até o vencimento (juros não obtidos no caixa utilizado para pagar as ações) é inferior ao dividendo. Se você tem uma cópia do Rookies Guide to Options, há uma discussão detalhada nas pp 92-93. 0 Comentários Junte-se a esta conversa, publique um comentário abaixo. Quando uma ação paga um dividendo, o valor do dividendo é subtraído do preço do estoque. Por exemplo, se o estoque da XYZ for negociado em 100, ele negociará a 99 depois de pagar um 1 dividendo. Evidências empíricas mostram que, quando uma ação é ex-dividendo, as ações normalmente são negociadas acima do seu preço ex-dividendo. Um estoque de 100 que paga um dividendo será negociado acima de 99 no horário aberto. Beneficiar disto exige que as ações sejam compradas no fechamento da negociação no dia anterior a uma ação ex-dividendo. O estoque deve ser vendido no dia seguinte, o dia do ex-dividendo, imediatamente no aberto. Apenas o quanto pode ser feito através de dividendos de negociação depende da quantidade de ações negociadas acima do ex-dividendo aberto. Estatisticamente, as ações pagando mais de 3 anualizados perdem apenas 72 de seu valor de dividendos quando o mercado abre na data do ex-dividendo. Considere um valor de 100.000 ações pagando um dividendo trimestral com um rendimento anual de 4. Um pagamento de dividendos trimestral seria igual a 1.000. Teoricamente, o valor desse estoque cairá para 99.000. Se esse estoque perder apenas 72 de seu valor de dividendo, o valor da ação cairá para 99.280. O detentor do estoque teria uma perda de capital de 720, então receberia 1000 na data de pagamento do dividendo, para um lucro líquido de 280. O custo do comércio de ida e volta deve ser deduzido da transação e isso diminuirá o retorno geral . Um benefício significativo dos dividendos de negociação é o benefício fiscal potencial. O rendimento de dividendos é tributado em 15, enquanto a perda de capital incorrida pode ser deduzida na taxa de imposto marginal. Esta taxa varia dependendo do seu suporte de impostos. Um contribuinte sujeito a uma taxa de imposto marginal de 33 teria o benefício adicional de pagar uma taxa de imposto reduzida em 18 no dividendo de 1000. No comércio de exemplo acima, o benefício imediato seria de 280 comissões menos e o benefício diferido seria de 18 de 720. Embora esse retorno sobre o investimento possa parecer pequeno, o benefício pode ser realizado com freqüência e o agregado desses negócios pode ser significativo . As desvantagens dos dividendos de negociação são: muito capital deve ser colocado em risco para um retorno relativamente pequeno. Existem estratégias para reduzir ou eliminar esse risco usando opções (veja a próxima seção). A idéia de estar sujeita a um risco durante a noite pode ser inaceitável para os comerciantes mais experientes. A distribuição de dividendos não está disponível durante o período entre a data do ex-dividendo e a data de pagamento. Implementar esta estratégia requer rastreamento de pagamentos de dividendos. As negociações devem ser feitas no fechamento da negociação e novamente no aberto cada vez que uma jogada de dividendos é feita, exigindo que o comerciante esteja disponível para negociar em intervalos freqüentes. As vantagens são: A perda líquida de capital geralmente é menor do que o pagamento do dividendo. Dívida fiscal reduzida, uma vez que os dividendos são tributados a uma taxa menor do que os ganhos de capital. O passivo fiscal diferido, se a data de pagamento for no ano civil após a data do ex-dividendo Existem diretrizes para dividendos de negociação: estabeleça o rendimento mínimo que resultará em lucro. Esse número é relativo ao capital em risco. Compre a garantia de dividendos perto do mercado perto do dia anterior à data do ex-dividendo possível. Sempre negociar com uma ordem de mercado sair ao abrir na data do ex-dividendo com uma ordem de mercado não colocar um pedido de mercado antes do risco OpenDividend Quando Opções de Negociação Alguém pode explicar o risco de dividendo, por favor Na terminologia de opções, 39dividend risk39 refere-se às chances De não cobrar o dividendo quando você escreveu uma chamada coberta. Se você possui ações e quer coletar o dividendo, e se você também deseja escrever chamadas cobertas que estão ligeiramente no dinheiro, então você pode encontrar risco de dividendos. Quando o estoque se reúne antes que o estoque seja ex-dividendo, às vezes esse dividendo é grande o suficiente para incentivar o proprietário da chamada a exercer a opção, um dia antes do estoque ser ex-dividendo.0160. Quando isso acontece, você é obrigado a vender suas ações E, portanto, não conseguem cobrar o dividendo. Nem todas as opções são exercidas para o dividendo.0160 Obviamente, a opção deve ser uma chamada e não uma colocação, e deve estar no dinheiro 8211 ou não há chance de ser exercido (exceto um erro muito incomum pelo proprietário da opção) .0160 Mas ser ITM não é motivo suficiente para exercer.0160 Por que o exercitador agora possui ações em vez de chamadas.0160 Assim, o orgulhoso proprietário do estoque e seu dividendo, agora tem risco de queda, 0160 That39s0160 o risco de perder dinheiro se o estoque Declina abaixo do preço de exercício da chamada (que não existe mais) .0160 Quando isso acontece, o exercitador perde mais dinheiro (quando possui ações) do que heshe teria perdido a posse do call.0160 Essa possibilidade torna a decisão de cobrar o dividendo um difícil escolha. O cuidadoso proprietário da chamada só exerce quando duas coisas são verdadeiras: 0160 o estoque tem valor de tempo zero e o delta é 100.0160 Para os leitores menos experientes nos pontos mais finos das opções, aqui é uma maneira mais fácil de entender a explicação: 0160 O risco percebido Que o estoque irá mergulhar abaixo do preço de exercício deve ser baixo o suficiente para que o proprietário da chamada tire essa chance de retorno ao dividendo.0160. Em termos práticos, isso geralmente significa que a correspondente (mesma data de vencimento e de vencimento) pode Ser comprado por menos do que o dividendo e b) o custo de possuir o estoque da data de exercício até o vencimento (juros não obtidos no caixa utilizado para pagar as ações) é inferior ao dividendo. Para esclarecer: 0160 A soma de a) e b) deve ser inferior ao dividendo Se você tiver uma cópia do Guia de Opções do Rookie39, há uma discussão completa nas pp 92-93. 8 Respostas ao Risco de Dividendos Quando Opções de Negociação Ferramentas do SearchScan para os novatos Boa semana Mark, uma pergunta geral: Além dos índices gerais que you8217re usou para trocar (RUT), você usa ferramentas gratuitas para recuperar quais setoresdeputadosdeputados, etc. Obrigado Gil Oi Gil, eu não tenho. Mas aquilo é que eu tomo a visão geral de que as pessoas não podem prever a direção do mercado de forma consistente. E, portanto, eu não me importo com o prognóstico 8211 de dados técnicos ou fundamentais. No entanto, eu sei que algumas pessoas ganham uma boa vida na minha direção do mercado de previsão. Nesta fase da minha carreira comercial, devo confessar que não estou interessado em fazer uma grande chance de fazer o que eu faço. Tenho certeza de que você sabe disso, mas você não mencionou que pode ficar ainda pior para o comerciante de condores de ferro de equidade do que simplesmente não cobrar um dividendo. Os comerciantes de condadores de ferro são muitas vezes chamadas curtas quando o ex-dividendo chega e geralmente não tem uma posição longa no subjacente. Se essas chamadas deveriam ser exercidas, você de repente será curto o subjacente. Agora, não só você corre o risco de ter uma posição de estoque curto não coberta, e possivelmente enfrentando uma chamada de margem, mas porque você é curto que o estoque de ex-dividendo você realmente deve um pagamento de dividendos que eventualmente deve ser pago por você em dinheiro. Altamente desagradável. Outra boa razão para trocar opções de índice. Eu não concordo com algumas das suas conclusões. 1) Não vejo nenhum risco adicional quando curto o estoque subjacente. Por ser uma posição de condador de ferro, você é um longo chamado, OTM presumível, como uma cobertura contra o estoque. Esse é o equivalente a possuir um longo nua. Sim, pode custar-lhe o dividendo, mas o comerciante do IC agora tem um ganho teórico ilimitado para a desvantagem. Para mim, isso reduz o risco. 2) Se o seu corretor não reconhece o estoque callshort longo como uma cobertura, você precisa de um novo corretor. Mas, mesmo que eles não gostem, ninguém deve ter uma posição para a qual haveria uma chamada de margem quando atribuída em qualquer opção. 3) Mas eu concordo: a negociação de opções indexadas em dinheiro evita qualquer situação. E se você acha que é extremamente desagradável, 8217 é que tudo isso importa. Você pode facilmente evitar esta situação desagradável usando opções de índice. Você é, naturalmente, certo sobre o hedge longo chamado que eu não deveria ter chamado o estoque curto 8220unhedged8221. Mas isso pressupõe que você tenha permitido a escolha de manter o estoque curto até um momento de sua escolha. Eu imagino que a maioria de sua audiência tem regras de margem RegT, uma vez que a margem do portfólio não é lançada até pelo menos 100k para a maioria dos corretores, até corretores sofisticados como ToS ou IB. Eu poderia estar errado, mas acredito que as regras RegT são bastante inflexíveis na questão da margem de estoque, não obstante os hedges de opção. Os corretores precisam seguir a linha. Let8217s imaginam um cenário não improvável: algum comerciante pequeno com uma conta de 10k. Talvez ele tenha negociado um IC de DIA de 1 buraco de 1 buraco com let8217s dizem 500 em risco por lote após o crédito. Aquele é de cerca de 2.500 na margem líquida para o cargo, talvez agressivo, mas não estranho, então, se seu dinheiro ele puder perder. Mas se atribuído, de repente, as 500 ações baixas de DIA no valor de 40k são uma chamada de margem RegT que pode ser liquidada a um preço desfavorável aberto. Não devastador, mas certamente mais do que ele precisava perder se ele estivesse na bola e fechou sua perna de chamada no dia anterior. Apenas mais um novato (ou veteranos desatentos) deve ter em mente quando eles decidem manter o prazo de validade. Uma moral corolária aqui é: don8217t instrumentos de comércio que você não entende e para ações ou ETFs que incluem conhecer a próxima data do ex-dividendo. Sim, regras RegT não podem ser ignoradas. Sim, nunca troque um produto que você não entenda e sim, esteja ciente de todas as datas ex-dividendo. Eu gostaria de adicionar um mais à moral: don8217t aguentar o prazo de validade. Com tanta força quanto acredito nesse conselho, reconheço que a maioria dos investidores não vê isso assim. Mas você e eu concordamos que o curso mais seguro é negociar essas opções de índice liquidadas. Ainda. Alguns preferem trocar ações individuais e a capacidade de atender uma chamada de margem deve ser considerada. E isso se remonta ao post oficial. Se alguém escreve pontos protegidos em dinheiro, então não se preocupe com uma possível chamada de margem. Por definição, uma colocação segura em dinheiro é segura de uma chamada de margem. E aí, por que vender 8216, e muitos outros formatos de propagação, em vez de poucas posições seguras em dinheiro, é uma má idéia.